Концепция мультипликатора инвестиций

specialМультипликатор инвестиций показывает, в какой пропорции итоговый прирост национального дохода оказывается больше исходного прироста автономных инвестиций.

подробно

Тенденции формирования спроса

affiliateФормирование спроса — это оповещение потенциального покупателя о существовании товара, сообщение о потреб­ностях, которые этим товаром удовлетворяются, снижение барьера недоверия к новому товару.

подробно

Основные средства

how i worksОсновные средства — материальные активы, которые предприятие удерживает с целью использования их в процессе производства или поставки товаров или предоставления услуг.

подробно

Механизм диагностики финансового состояния предприятия

Анализ финансовых результатов

Показатели финансовых результатов

Основные задачи диагностики финансовых результатов

Аддитивная модель балансовой прибыли

Показатели динамики финансовых результатов

Пример  

Поступления и направления использования финансовых ресурсов от производственной, сбытовой и финансовой деятельности предприятия получают законченную денежную оценку в системе показателей финансовых результатов. Обобщенно наиболее важные показатели финансовых результатов деятельности предприятия представлены в форме №2 бухгалтерской отчетности - “Отчете о финансовых результатах”.

Финансовые результаты деятельности предприятия оцениваются с помощью абсолютных и относительных показателей.

К абсолютным показателям относятся: прибыль (убыток) от реализации продукции (работ, услуг); прибыль (убыток) от прочей реализации; доходы и расходы от внереализационных операций; балансовая (валовая) прибыль; чистая прибыль. Эти показатели характеризуют абсолютную прибыль хозяйствования.

К относительным показателям относятся различные соотношения прибыли и затрат или вложенного капитала (собственного, заемного, инвестиционного и т.д.). Экономический смысл значений показателей рентабельности состоит в том, что они характеризуют прибыль получаемую с каждого рубля средств (собственных или заемных), вложенных в предприятие.

Основными задачами оценки финансовых результатов при диагностике неплатежеспособности являются:

- оценка динамики показателей прибыли и рентабельности за анализируемый период;

- анализ источников и структуры балансовой прибыли;

- выявление резервов повышения прибыли и уровня рентабельности.

Балансовая прибыль - конечный финансовый результат деятельности предприятия, рассчитывается как сумма прибыли (убытка) от реализации продукции, сальдо операционных доходов и расходов, сальдо прочих внереализационных доходов и расходов.

На основе модели расчета показателей финансовых результатов может быть проведен факторный анализ балансовой прибыли.

Факторный анализ проводится на основе оценки влияния показателей, которые включаются в факторную модель балансовый прибыли аддитивного вида:

Пб = Врп - Зрп - Зком- Зупр- Пполуч - Пупл + Дучаст + Доп. проч - Роп проч + Двнер - Рвнер

где Пб - балансовая прибыль (убыток);

Врп - НДС - А - “чистая” выручка от реализации продукции (объем реализации);

Зрп - затраты на производство продукции, относящиеся к реализованной продукции, руб.;

Зком - коммерческие расходы, руб.;

Зупр- управленческие расходы, руб.;

Пполуч - проценты к получению, руб.;

Пупл - проценты к уплате, руб.;

Дучаст - доходы от участия в других организациях, руб.;

Доп. проч - прочие операционные доходы, руб.;

Роп проч - прочие операционные расходы, руб.;

Двнер - доходы по прочим внереализационным операциям, руб.;

Рвнер - расходы по прочим внереализационным операциям, руб.;

Анализ каждого слагаемого аддитивной модели балансовой прибыли позволяет оценить поступления и направления использования финансовых ресурсов в разрезе текущей деятельности предприятия.

Основным источником финансирования для нормального функционирующего предприятия является поступления от текущей деятельности:

- выручка от реализации продукции;

- операционные доходы: проценты к получению, доходы от участия в совместной деятельности, доходы по операциям, связанным с движением имущества предприятия;

- прочие внереализационные доходы.

Высокий удельный вес в поступлениях от текущей деятельности доходов от реализации продукции свидетельствует об экономической устойчивости предприятия и о возможности самофинансирования .

Рост операционных доходов, связанных с реализацией основных средств, сдачей имущества в аренду, характерен для предприятий, находящихся кризисном финансовом состоянии. Позитивным процессом является реализация неиспользуемых основных средств, так как в этом случае предприятие получает дополнительный источник финансирования и снижается сумма налога на имущество. Негативным процессом является реализация необходимых предприятию активов, так как в этом случае снижается производственный потенциал и способность к применению процедуры финансового оздоровления.

Финансирование текущей деятельности отражается в аддитивной модели балансовой прибыли через показатели затрат на производство и реализацию продукции, коммерческих и управленческих расходов, операционных и внереализационных расходов.

Одной из главных причин неплатежеспособности является превышение расходов по основной деятельности над доходами, что приводит к убыточности реализованной продукции. Для предприятий, находящихся в сложном финансовом состоянии, характерен высокий уровень управленческих расходов, иногда превышающий затраты на производство и реализацию продукции.

При диагностике финансового состояния предприятия необходимо провести сравнение чистой прибыли предприятия и остаточного финансового результата - нераспределенной прибыли. Если предприятие имеет убытки, то это сравнение покажет причину образования убытков. Убытки могут быть связаны как с текущей деятельностью, так и с финансированием затрат за счет остаточной прибыли - капитальных вложений в производственную и непроизводственную сферу, содержание объектов соцкульбыта, выплат дивидендов и процентов на вложенный в предприятии капитал и т.д.

При проведении оценки по всем показателям, характеризующим финансовые результаты, рассчитывается:

- абсолютное отклонение:

DП = П1 - П0 ,

где DП - абсолютное изменение прибыли; П1 - прибыль за отчетный (анализируемый) период; П0 - прибыль за аналогичный период прошлого года.

- относительное отклонение:

DП = ((П1 - П0)/ П0) х 100

В таблице 2.19. приводится пример оценки финансовых результатов одного из анализируемых предприятий.

Анализ сравнения темпов изменения показателей финансовых результатов - балансовой прибыли, прибыли от реализации продукции, прибыли от финансово-хозяйственной деятельности позволяет определить основные факторы, оказавшие влияние на рост конечного финансового результата - балансовую прибыль.

Из таблицы 2.19. видно, что превышение темпов роста себестоимости реализованной продукции по сравнению с выручкой от реализации на анализируемом предприятии по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 120,6 млн. руб. или 31,5 %. Увеличение операционных доходов свидетельствует о смещении направления получения доходов из производственной сферы в сферу внереализационной деятельности (аренда, продажа имущества).

Следующим этапом диагностики финансового состояния является оценка “результативности” - эффективности деятельности предприятия.

Эффективность деятельности предприятия и эффективность использования имущества характеризуют показатели рентабельности.

Для характеристики рентабельности используются две группы показателей: показатели рентабельности деятельности предприятия и показатели рентабельности продукции.

Перейти на страницу:
1 2 3 4 5 6