Нормативная система критериев для оценки несостоятельности (неплатежеспособности) предприятия

Показатель

Нормальное

Предприятие

значение

АО1

АО2

На начало года

01.10.96

На начало года

01.10.96.

1. Коэффициент текущей ликвидности (К1)

К1 ³ 2

1,25

1,63

1,71

3,48

2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (К2)

К2 ³ 0,1

0,16

0,67

0,17

0,21

3.1. Коэффициент восстановления платежеспособности (К3)

К3 > 1, существует реальная возможность восстановления платежеспособности

-

0,94

-

-

3.2. Коэффициент утраты платежеспособно-сти (К3)

К3 < 1, существует возможность утраты платежеспособности

-

-

-

2,33

Недостатки оценки финансового состояния на основе показателей текущей ликвидности и обеспеченности собственными оборотными средствами

Опыт проведения аналитической работы позволяет отметить ряд недостатков диагностики неплатежеспособности на основе двух финансовых коэффициентов.

Во-первых, по составу показателей. Действительно показатели текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами в международной практике играют ключевую роль в оценке финансового состояния. Но российская действительность свидетельствует о том, что сегодня предприятия-должники, составляя график погашения фискальной задолженности в качестве источника ее покрытия представляют административные здания, дома отдыха, транспортные средства. Этот источник покрытия, по нашему мнению, необходимо учитывать в коэффициенте платежеспособности. Тем более, что это соответствует подходу к оценке имущества, вытекающему и Закона “О несостоятельности (банкротстве) предприятий”.

Необходимо учитывать при оценке платежеспособности все обязательства, а не только краткосрочные. Реальная ситуация, при которой обязательства, учитываемые в балансе на счетах долгосрочных, должны погашаться ранее обязательств, учитываемых на счетах краткосрочных.

Осторожнее нужно обращаться и с коэффициентом обеспеченности собственными средствами (а по сути - обеспеченности собственными оборотными средствами). Хорошо, когда они формируются за счет собственных источников финансирования. Но известны пример, когда предприятие, не имеющее собственных оборотных средств, является платежеспособным. На этот показатель заметно влияет отраслевая принадлежность предприятия. В качестве примера можно привести оптовую и розничную торговлю, полностью формирующих оборотные активы за счет заемных источников.

При расчете коэффициента обеспеченности собственными средствами, собственный капитал рассчитывается без учета статей пассива, приравненных к собственным средствам, какими являются фонды потребления (стр.640 ф.№1), доходы будущих периодов (стр.650 ф.№1), доходы будущих периодов (стр.650 ф.№1), резервы предстоящих расходов и платежей (стр.660 ф.№1).

Так как часть внеоборотных активов может быть покрыта долгосрочными кредитами и займами, на момент анализа они должны прибавляться к собственным средствам.

Состав показателей не позволяет в динамике сделать истинных выводов о финансовом состоянии предприятия и его неплатежеспособности. Это объясняется тем, что данные показатели рассчитываются на основе баланса предприятий, а баланс является сводом данных о состоянии ресурсов на определенный момент времени - на начало и конец анализируемого периода, то есть в некотором смысле в статике. Но внутри анализируемого периода оценочные показатели могут существенно изменяться, благодаря динамике происходящих процессов. Выводы о финансовом состоянии предприятия можно сделать только на основе анализа динамики оценочных показателей.

Во-вторых, нормативные значения показателей оценки структуры баланса не учитывают отраслевую специфику, и тип производства предприятий. Эти два фактора, как правило определяют структуру оборотных средств, оборачиваемость оборотных средств, а они в свою очередь должны определять нормативные значения показателей текущей ликвидности и обеспеченности собственными оборотными средствами.

Специальные нормативы должны устанавливаться для предприятий с длительным циклом работ - НИИ, КБ, опытных предприятий.

В-третьих, анализ текущей платежеспособности должен дополняться оценкой общей платежеспособности. Общая платежеспособность - способность предприятия покрыть внешние обязательства (краткосрочные и долгосрочные) всем имуществом предприятия, оцененным по рыночной стоимости. Она может измеряться отношением стоимость такого имущества к внешним обязательствам предприятия.